2025-07-11 17:39:37分类：综合阅读(642) 汇通财经APP讯——周四(7月3日) ，马来西亚衍生品交易所（BMD）棕榈油主力合约FCPOc3延续反弹 ，9月合约收报4093林吉特/吨，日内走高31林吉特（0.76%） ，连续第二日收高 。技术指标呈现，Exness外汇开户布林通道中轨位于3994林吉特 ，MACD柱状线收窄至4.1 ，短期动能有所修复 。市场呈现多空拉锯格局 ：大连商品交易所豆油（DBYcv1）和棕榈油（DCPcv1）分别走高0.15%和1.22% ，为马盘供给支撑；而芝加哥期货交易所（CBOT）豆油（BOcv1）微跌0.05% ，叠加国际原油费用回落 ，抑制了棕榈油上行空间
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基本面 ：生物柴油需求承压
，连盘溢价凸显
原油市场波动成为关键变量 。尽管前一交易日国际油价反弹3%，但7月3日再度走弱 ，市场担忧主要产油国可能公布增产 ，且美国燃料需求前景存疑
。原油低迷削弱了棕榈油作为生物柴油原料的财政性，这一逻辑短期内仍将压制费用。值得注意的是 ，林吉特兑美元汇率当日升值0.14%，进一步抬升了海外买家的采购成本 。
相比之下 ，中国油脂市场的强势表现成为看点
。大连棕榈油期货日内涨幅显著高于国际同类品种 ，反映出区域供需架构的差异 。孟买Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani表示
：“亚洲时段中国植物油费用的
站群软件8看涨动能直接支撑了马盘 。”这一状况可能与中国近期库存变更或节前备货需求有关
，但需警惕连盘溢价能否连续 。
机构观点 ：多空因素角力下的谨慎预期
多家机构对后市持中性偏谨慎态度 。Sunvin Group认为 ，尽管连盘油脂供给短期支撑 ，但芝加哥豆油和资源市场的低迷“限制了马盘的上行空间” 。这一观点与盘面表现吻合——马盘虽收涨
，但未能突破前高4182林吉特的技术阻力 。
知名机构数据呈现
，马来西亚6月棕榈油出口环比上升5%-8%
，但产量同步反弹可能抵消去库效应
。市场正等待下周MPOB报告的官方数据验证。若库存降幅不及预期
，或引发多头获利了结 。
后市展望 ：留意宏观与产业法规联动
当前棕榈油市场处于“上有顶 、下有底”的震荡阶段 。上行风险主要来自中国需求的连续性 ，若大连油脂维持强势 ，可能带动马盘测试4200林吉特关口；下行压力则源于原油走势及林吉特汇率波动 。交易者需密切留意两方面信号
：一是产油国产量法规变动对原油费用的传导 ，二是东南亚天气对棕榈果单产的实际作用 。
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